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Apple Inc. ha generado preocupaciones sobre su crecimiento últimamente, pero la analista de Needham, Laura Martin, ve una solución: si la compañía sigue el ejemplo de Amazon.com Inc.
Específicamente, ella cree que Apple AAPL, +0.38% debería desarrollar un negocio de publicidad, lo que permitiría a la compañía aprovechar un mercado de $966 mil millones de una manera rentable. Apple ya obtiene algunos ingresos publicitarios, pero Martin ve formas de que Apple expanda sus esfuerzos.
Si Apple vendiera anuncios en su servicio Apple TV+, podría aumentar su crecimiento de ingresos en 140 puntos básicos, según los cálculos de Martin. Dado que los analistas pronostican solo un 1% de crecimiento general de los ingresos para este año fiscal en promedio, el esfuerzo publicitario podría duplicar el crecimiento de los ingresos.
Pero en el estado actual, la tasa de crecimiento de ventas de un solo dígito de Apple “parece cada vez más en riesgo” para el equipo de Needham durante los próximos tres años, escribió Martin.
Además, señaló que la publicidad tiene márgenes atractivos de alrededor del 70% al 80%. Como tal, Apple podría mejorar sus márgenes al agregar un negocio publicitario, reduciendo su presión para aumentar los precios de los dispositivos con la esperanza de impulsar la expansión de márgenes.
Durante los próximos cinco años, un “robusto negocio publicitario” podría “mejorar significativamente los fundamentos del negocio [de Apple] al acelerar el crecimiento [de los ingresos] y expandir los márgenes de ganancia, lo que resultaría en una expansión del múltiplo de valoración”.
La publicidad creció a un ritmo rápido del 50% al 120% en Amazon en los primeros años de los esfuerzos de esa compañía, y Martin cree que Apple podría mostrar un crecimiento similar. “No podemos pensar en otra fuente de ingresos que [Apple] pudiera perseguir que sea más grande y más rentable que los ingresos por publicidad”.
Martin aumentó su precio objetivo para Apple a $260 desde $220 en su informe del miércoles, señalando que la compañía está zigzagueando mientras el resto del mundo tecnológico está zigzagueando. Atribuyó su aumento del objetivo a la “autorización de recompra de acciones de $110 mil millones de Apple en un momento en que otras grandes empresas tecnológicas están gastando $50-$100 mil millones en infraestructura de [IA generativa] en su lugar”.
Las acciones de Apple subieron ligeramente en las operaciones previas al mercado el miércoles, un día después de que la compañía se convirtiera en la primera empresa estadounidense en terminar con una capitalización de mercado superior a los $3.5 billones.
